Причини за възникване на публичен дълг и неговите видове. Държавен дълг: причини, видове и последствия Държавен дълг причини и последици от възникването му

1. Вътрешен е дългът на държавата към нейните жители: стопански субекти и граждани, деноминиран в рубли. Формира се по два начина: чрез получаване на заеми и издаване на съкровищни ​​заеми. Държавните заеми са дългови отношения между държавата и населението или бизнеса, позволяващи на правителството да привлече необходимите суми при условията на плащане и погасяване. Те се формират чрез издаване на облигации (GKO, OGZZ, OFZ) и други ценни книжа, извършвани от Министерството на финансите. Държавните заеми са предоставяне на финансова помощ на отделни предприятия, институции, от чиято работа е заинтересована държавата, и по-ниски нива на управление (регионално и местно). Средствата се издават на възстановима основа при предварително определен лихвен процент.
2. Външен е дългът на държавата към нерезиденти: национални правителства и международни организации. Деноминиран е в чуждестранна валута. Това е инструмент, който помага на властите да преодолеят бюджетния дефицит, но увеличава риска от кризисни развития в икономиката. Външният дълг на Русия е разделен на публичен и частен сектор. Държавният дълг е представен от два елемента: нови задължения на Руската федерация и предишни, „наследени“ от бившия СССР.

руски държавен дълг

• външни - 47 331,5 млн. щ.д.;
• вътрешни - 9 043 770 милиона рубли.

За периода от 2013 до 2018г. Руските власти провеждат политика, насочена към замяна на външните заеми с вътрешни. В резултат на това делът на дълга към нерезиденти в общия дълг намалява от 4.5 на 3.6%, а към резиденти нараства от 9 на 11.3%. Тази промяна в структурата направи възможно оптимизирането на разходите, свързани с обслужването на финансовите задължения.

Според данни за 2018 г. структурата на руския държавен дълг е доминирана от ценни книжа: те представляват около 75%. Основната част (повече от 70%) е деноминирана в рубли. Повечето задължения са средносрочни: срокът им за погасяване е по-малък от 10 години.

Около половината от портфейла от държавни ценни книжа се формира от облигации на федералния заем (OFZ-PK) с купонен доход и изплащане на цената на дълговата ценна книга след изтичане на срока на валидност. Пласирането им се извършва от Министерството на финансите, което провежда аукциони между основните участници на пазара за правото на закупуване на облигации. След това банките ги продават на миноритарни собственици: граждани и търговски организации.

Управлението на държавния дълг в Руската федерация се извършва от правителството. Максималният обем на вътрешните и външните заеми е разписан в приетия в края на годината бюджет за следващите дванадесет месеца. Съгласно чл. 106 от Бюджетния кодекс на Руската федерация, размерът на новите заеми не може да надвишава общия размер на плащанията, изпратени за погасяване на съществуващи.

Здравейте скъпи приятели и гости на моя блог.

Казвам се Руслан Мифтахов. И днешната тема ще бъде посветена на това какво представлява дългът на държавата към външни партньори, какви са причините за възникването му и кои страни в света са водещи по отношение на обема на такива задължения днес.

Предполагам, че определената тема на нашия разговор ще представлява интерес не само за онези, чиято професионална дейност е свързана със света на икономиката и финансите, но и за обикновените хора.

Реалностите на настоящето са такива, че не само гражданите на страната и корпорациите, но и цялата страна са свикнали да живеят на кредит. И това състояние на нещата има както своите положителни, така и отрицателни последици.

Но нека не изпреварваме.

Същност и понятие за външен дълг на държавата

Ако се ръководим от дефиницията на Международния валутен фонд (МВФ), тогава външният дълг е обемът на непогасените текущи задължения под формата на сумата на главницата и лихвите, които се приемат от резиденти на дадена държава по отношение на нерезиденти , както и задължения, които трябва да бъдат погасени в определен момент в бъдеще.

Така публичният дълг, за който говорим днес, представлява част от дълга по външни заеми и други задължения към нерезидентни кредитори.

Този уточнен обем непогасени настоящи и бъдещи задължения включва както публични, така и частни или, с други думи, корпоративен дълг и банкови задължения.

Днес има повече от една класификация на държавния дълг. В този случай всичко зависи от характеристиката, която ще бъде в основата на такава класификация.

Например, според Бюджетния кодекс на Руската федерация, държавният дълг се разделя на вътрешен и държавен дълг за ресурси, привлечени отвън. Първият е част от държавния дълг за вътрешни заеми и други дългови задължения към жители, които са станали кредитори на своята държава.

Ярък пример за вътрешен публичен дълг е ситуацията, когато Министерството на финансите издава и предлага да ги купи на своите граждани, както и на компании. В този случай купувачите, закупуващи тези ценни книжа, стават негови кредитори.

Според данните, предоставени на уебсайта на Министерството на финансите на Русия, към 1 юни тази година общият обем на руския държавен вътрешен дълг възлиза на 8 480 425,9 милиона рубли.

А структурата на държавния дълг е такава, че част от вътрешния дълг в размер на 6 645 169,263 милиона рубли е изразен в държавни ценни книжа. Между другото, управлението на държавния дълг, както и неговото обслужване, което включва и погасяване, обикновено се извършва от Министерството на финансите.

Причини за възникване на държавния дълг

В повечето случаи лъвският дял от пазара на външни заеми на страните е представен от дългосрочни задължения, чрез които правителството финансира стратегически важни инвестиционни проекти, включително изпълнението на инфраструктурни програми и развитието на частния сектор.

Поради тази причина разумният размер на дълга помага на правителството да ускори икономическия растеж, към което се стремят както развитите, така и развиващите се републики. Това, разбира се, е положителен пример за това как външните заеми се използват ефективно и се изплащат навреме.

В същото време размерът на държавния дълг към външни кредитори влияе върху репутацията и рейтинга на страната на международния кредитен пазар. Колкото по-нисък е рейтингът на държавата, толкова по-строги ще бъдат условията за отпускане на нови заеми и кредити.

За тези, които нямат достъп до международни кредитни пазари, единственият изход от тази ситуация са заеми от МВФ (Международен валутен фонд) и международни финансови институции, които са част от Световната банка.

Ако възникне обем от просрочени задължения, това принуждава властите да преговарят с международните кредитори по въпроса за уреждане на външния държавен дълг. Подобна ситуация може да се наблюдава днес в примера с Украйна.

И ако помислите за причините за възникването на външния дълг по принцип, какво мислите, че може да доведе до необходимостта от заеми от външни кредитори?

Появата на външен дълг може да бъде улеснена от причини като директно заемане на ресурси от чужди държави, частни фирми, както и продажба на държавни ценни книжа на чуждестранни партньори, представлявани от предприятия и население, както и от държавата.

Последствията от такова заемане са много по-тежки, отколкото при вътрешния публичен дълг.

За да изплати външни задължения, правителството е принудено да предоставя ценни стоки и услуги на кредиторите, което води до намаляване на стандарта на живот на населението.

Понякога размерът на задълженията към външни кредитори достига катастрофални нива поради следните причини:

• висок бюджетен дефицит;
• висок лихвен процент по издадените външни заеми;
• повишаване на валутните курсове;
• съществуващите трудности на вътрешния пазар на заеми.

За да може да се оцени обемът на външните задължения на една държава, е необходимо да се вземе предвид съотношението на размера на нейния външен дълг към БВП на страната кредитор.

В случая това е макроикономически показател, който отразява общия размер на всичко, което държавата е успяла да спечели през годината от стоките и услугите, които е произвела.

Ако разгледаме въпроса на коя страна трябва да се даде дланта по отношение на размера на дълга към чуждестранни партньори, тогава лидерът в тази ситуация е Съединените щати. Среброто в това „състезание“ принадлежи на Великобритания, а бронзът на Германия.

Силно се надявам, че днешната тема беше интересна и актуална за всеки от вас, скъпи читатели.

И с това приключвам темата. Руслан Мифтахов беше с вас, ще се видим отново и се абонирайте за моите актуализации.

Икономическата стабилност на много държави в момента е под голям въпрос. Много от тях, включително доста влиятелни и силни, като САЩ или Великобритания, имат значителен външен дълг, който лесно може да доведе до фалит. Подобни ситуации се случиха наскоро в Гърция и Кипър, където ситуацията бързо се превърна от лоша в критична. И това засегна най-вече обикновените граждани, за които бяха съкратени различни социални помощи, намалени заплати, а някои предприятия бяха принудени да затворят напълно, в резултат на което десетки хиляди хора останаха напълно без работа. Гражданите бяха принудени да излязат на митинги и протести, но всички тези събития по никакъв начин не повлияха на ситуацията, тъй като вината беше държавният дълг.

Как възниква публичният дълг?

Държавният дълг е по същество обикновен заем. Само в този случай става дума за внушителни суми. Ситуацията не възниква от нищото. Първо, страната има бюджетен дефицит. Може да има няколко причини за това - от природно бедствие, чието премахване на последствията изисква значителни суми, до завишени разходи за различни социални програми. Когато възникнат финансови затруднения. Държавата е принудена да се обърне за помощ към тези, които в момента са в по-стабилно положение. Заемът най-често се представя в щатски долари, но има изключения, когато се използва националната валута.

Изобщо не е трудно да се установи колко дълг има всяка държава. Тези данни са достъпни на официалния сайт на МВФ. Лидер, парадоксално, са САЩ. Дългът на тази страна към началото на 2014 г. възлиза на почти 18 трилиона долара. Япония има почти двойно по-голям дълг - 10 трилиона долара. Тя е на второ място. Челната тройка затваря Китай с дълг от 4 трилиона долара. Десетте най-големи длъжници включват европейски страни като Франция, Германия и Обединеното кралство. Световният публичен дълг през 2014 г. възлиза на 60 трилиона щатски долара.

Япония отдавна се смяташе за доста стабилна държава до събитията от 2001 г., когато в страната се случи цунами. Правителството беше принудено да вземе заем, за да се справи с последствията от наводнението. В резултат на това Япония стана лидер сред длъжниците, като има най-голям процент държавен дълг спрямо БВП - 242%. Втората позиция в този списък е заета от Гърция - 174%, и Италия, на 3-то място - 133%.

Външният публичен дълг може да се разглежда и от гледна точка на дълга на глава от населението. В този случай цялата сума на кредита се разделя между всички граждани на страната. В този списък Япония също е лидер, тъй като на всеки японец се падат по 100 хиляди долара. Ирландия е втора в списъка, следвана от САЩ. Разбира се, тази ситуация в страната не устройва нито политиците, нито гражданите, но справянето с възникналите проблеми не е толкова лесно. Външните дългове се превръщат в сериозна пречка за икономическия растеж. Държавните приходи намаляват и правителството все повече трябва да се обръща за помощ към други страни.

Как възниква бюджетен дефицит?

Предвид стабилността и високите стойности на БВП в някои страни е трудно да си представим, че те ще се обърнат към кредиторите. Но ако се задълбочите в същността на проблема, причините за подобни действия са съвсем разбираеми и в повечето случаи оправдани. Основните причини за дълга са:

• увеличени разходи за военни програми;
• финансиране на социални задължения;
• инвестиции в държавната икономика.

И всяка една от тези точки в една или друга ситуация може да доведе до заем. Разбира се, това е крайна мярка, поради което правителството на всяка страна се опитва да не доведе ситуацията до такава ситуация. Но въпреки това дълговете на САЩ, Япония, Португалия и много други страни продължават да растат.

Понякога правителството успява да ограничи растежа на външния дълг, а в някои случаи го спира напълно. За това могат да се използват следните стъпки:

• Ревизира се структурата на самото държавно кредитиране. Финансовите проблеми не трябва да засягат сигурността на цялата държава.
• Полагат се всички усилия дългът да не нараства. Ако не е възможно да го намалите, опитайте поне да запазите размера на кредита на същото ниво.
• Ако е възможно, намалете периода на заема, което ще доведе до намаляване на лихвата и в резултат на това ще премахне допълнителните разходи.
• Правилното използване на заемните средства, на първо място, за икономическо развитие.
• Навременно погасяване на дълга, което ще премахне санкциите. В допълнение, вашата кредитна история, в този случай, ще ви позволи да намалите лихвата по бъдещи заеми.
• Икономическите, финансовите и политическите отдели на държавата трябва да работят заедно. Това ще позволи не само да се разпредели правилно цялата сума на кредита, но и да се упражнява пълен контрол върху тези разходи.
• Участие в срещи на върха, където се обсъждат различни начини за намаляване на външния дълг на страната.

Всяка финансова криза може да нанесе най-сериозни щети на финансовата стабилност и всяка държава се опитва по всякакъв начин да предотврати това. Един от най-надеждните начини е максималното развитие на икономиката в държавата. Спестяването на разходи в различни области също носи също толкова осезаем ефект. Тези методи са доста ефективни, въпреки че трябва да се разбере, че всички проблеми не могат да бъдат решени за една нощ. За да можем да говорим за ефективността на избрания курс, трябва да мине доста време в условията на строги икономии. В противен случай страната няма да може да се защити от фалит.

Външен дълг на Беларус

В сравнение с много европейски страни, Беларус е в доста изгодна позиция. Разбира се, външният дълг не е толкова малък, през 2014 г. той възлиза на около 13 милиарда долара. В същото време задълженията по дълга се изплащат изцяло, тъй като повечето от тези заеми са краткосрочни и могат да се изплащат през цялата година. И въпреки че често сумата на плащанията понякога е много впечатляваща за малка държава, на този етап подобни действия са оправдани, тъй като ви позволяват да поддържате добра кредитна история. Това означава, че Беларус може да разчита на по-нисък лихвен процент по заема и значителни икономии от собствените си средства. В същото време много западни експерти не са толкова оптимистично настроени за Беларус, тъй като всяка година изплащането на дълговете става все по-трудно - размерът на заема непрекъснато нараства, което не може да се каже за производствените показатели.

Ограничаването на размера на външния дълг на Беларус се влияе от друго обстоятелство, което обаче не може да се нарече особено приятно. МВФ отхвърли последното заявление на Минск за нов заем. Валутният фонд изисква структурни реформи от беларуското правителство, едва след което заявлението може да бъде разгледано от комисията. Времето ще покаже колко сериозно това обстоятелство ще се отрази на икономиката на страната като цяло и общите показатели на външния държавен дълг.

Материалът е подготвен от служители на компанията Dengi Borrow Invest, уебсайт http://dengy.by/ - най-изгодните заеми в Минск и Беларус.

Източници на финансиране на бюджетния дефицит.Начинът, по който се финансира бюджетният дефицит, до голяма степен определя какво въздействие има той (дефицитът) върху икономиката; финансирането на дефицита може да бъде класифицирано по различни начини за аналитични цели. Има разграничение между вътрешно и външно (външно) финансиране на дефицита; инфлационно и неинфлационно финансиране.

1. Чуждестранно (външно) финансиране.Доскоро външните ресурси за финансиране на бюджетния дефицит бяха донякъде ограничени. Въпреки това, през втората половина на 70-те години на миналия век, когато чуждестранните заеми станаха достъпни и дефицитите станаха по-големи и тъй като в много страни започнаха да се въвеждат данъчни ограничения по политически или технически причини, външното финансиране стана все по-обикновено. При външното финансиране е необходимо да се прави разлика между безвъзмездна помощ и заеми при преференциални условия, от една страна, и търговски заеми, от друга, както и краткосрочно и дългосрочно финансиране. Ако една страна е в състояние да финансира своя бюджетен дефицит чрез чуждестранни безвъзмездни средства (или дългосрочни заеми при преференции), тогава дефицитът може да няма отрицателно въздействие върху икономиката. И ако е свързано и с продуктивното използване на ресурсите, тогава може да донесе значителни ползи. Ако допълнителните бюджетни разходи са насочени главно към внос на стоки, тогава нарастващото търсене може да бъде задоволено чрез външно субсидиране на увеличаването на вноса. Въпреки това е необходимо да се избягва концентрирането на допълнителни бюджетни разходи върху позиции като пенсии, потребителски субсидии и увеличаване на държавния апарат, които не могат бързо да бъдат съкратени в случай на прекратяване на външните субсидии и без наличието на гарантирани вътрешни източници. за покриването им.

За съжаление, опитът на развиващите се страни показва много примери за изразходване на външни субсидии в посочените по-горе области и трудностите, пред които са изправени тези страни след използването на всички субсидирани ресурси.

Вторият по привлекателност външен източник за финансиране на бюджетния дефицит са дългосрочните (над 10 години) заеми. Ако тези заеми се предоставят при реални лихвени проценти, които са достатъчно ниски, за да осигурят успешното изпълнение на печеливши проекти, и са насочени към потенциално най-ефективни цели, тогава съществуването на бюджетен дефицит и неговото външно финансиране може да се счита за абсолютно оправдано. Възникват проблеми и, за съжаление, доста често, когато лихвите по заемите са толкова високи, че правят всякакви проекти неефективни, заемите не се използват за финансиране на развитието на производството, а за различни видове субсидии се финансират дългосрочни проекти чрез краткосрочни срочни заеми.

В случай, че външното финансиране на бюджетния дефицит не е свързано с безвъзмездна помощ, външният дълг (особено ако говорим за краткосрочни търговски заеми, които не се предоставят при преференциални условия) поставя тежка тежест върху страната. Всъщност плащането на лихвата и главницата в този случай изисква прехвърляне на нашата реална продукция към други страни. Това означава, че сега прехвърляме истинското икономическо бреме на нашия дълг върху бъдещите поколения; стандартът им на живот ще бъде по-нисък от възможния.

Освен това трябва да се има предвид, че дори при получаване на дългосрочни заеми при преференциални условия от международни финансови организации (например от Международния валутен фонд), страната се оказва в известно дългово робство. И често отплатата е, че правителството на тази страна е принудено да прилага каквато икономическа политика може да бъде препоръчана от организацията, предоставяща заема.

2. Инфлационно вътрешно финансиране.След това е необходимо бюджетният дефицит да се разглежда като източник на допълнителна парична емисия.

Очевидно е, че бюджетният дефицит, който не е свързан с увеличаване на паричното предлагане, има многопосочно въздействие върху икономиката. Въпреки това в повечето развиващи се страни значителният бюджетен дефицит (с редки изключения) винаги води до емисия на пари и в резултат на това води до развитие на инфлационни процеси в икономиката.

Контролът върху предлагането на пари от страна на държавата предполага, че тя има монополно право да емитира пари. В тази връзка би било редно да се въведе (в общи линии) нов

концепция, която доста често се използва в литературата по проблемите на инфлацията и бюджетните дефицити на правителството, е концепцията за сеньораж.

През Средновековието феодалите (сеньорите във Франция) са имали изключителното право да секат монети в своите владения. Днес това право е в ръцете на държавата и е един от източниците на нейните приходи. По този начин сеньоражът е доходът, получен от правителството от емитиране на пари за финансиране на държавните разходи. Но паричната емисия, която не е подкрепена от съответно реално увеличение на производството, просто увеличава предлагането на пари и причинява инфлация. Подобни действия на държавата са равносилни на въвеждане на нов данък - инфлационен. Кой плаща този данък? Вероятно всички притежатели на пари. Повишаването на цените намалява реалната покупателна способност на паричните доходи на населението. Следователно, печатайки пари, държавата всъщност намалява реалното количество пари в ръцете на населението.

Приходите, получавани от държавата от емисията, варират в различните страни. И ако в САЩ той е доста малък - под 3% от държавните приходи, то например в Италия и Гърция сеньоражът е около 10% от държавните приходи. В страни, изпитващи хиперинфлация, сеньоражът често служи като основен източник на държавни приходи, въпреки че сам по себе си е една от основните причини за хиперинфлацията.

3. Неинфлационно вътрешно финансиране.Когато говорим за вътрешно финансиране, е необходимо да се прави разлика между финансиране чрез инфлационни мерки, разгледани по-горе, и вътрешно финансиране от неинфлационни източници. Последното обикновено се свързва с държавните вътрешни заеми.

Можем да кажем, че когато държавата няма достатъчно средства, за да изпълни всички разходи, които е планирала, тя заема липсващите средства от населението и финансовите институции. В края на периода на заема правителството трябва да върне на заемодателите сумата на заема и всички дължими лихви. Общият размер на всички непогасени заеми и неплатените лихви по тях съставлява размера на вътрешния публичен дълг. Според срока на погасяване държавните заеми се делят на краткосрочни и дългосрочни. Вътрешните заеми обикновено се издават чрез издаване и пласиране на ценни книжа сред обществеността, търговските банки и други финансови институции. За разлика от емисията на пари, която ускорява развитието на инфлационните процеси, продажбата на облигации се разглежда като неинфлационно финансиране на държавния дефицит. Купувачите на местни държавни облигации финансират правителството, като на свой ред получават доход под формата на известна лихва, изплащана им от правителството на определени интервали по време на падежа на облигациите. У нас държавните ценни книжа, с помощта на които се набират средства за финансиране на държавния бюджет, включват например държавни краткосрочни задължения (ДКО) и държавни спестовни заеми (ДСП).

Два основни фактора определят колко този източник може да се използва във всеки един момент в дадена страна.

Първият е размерът и степента на развитие на вътрешния капиталов пазар. Както е известно, в страните с икономики в преход нивата на развитие на капиталовите пазари варират значително. В някои от тях капиталовите пазари са толкова добре развити, колкото и в пазарните икономики; в други финансовите структури все още не са достатъчно развити, което може да служи като основно ограничение при публичната продажба на облигации.

Вторият важен фактор е вътрешната политика в областта на лихвеното регулиране. Ако правителството на дадена държава възнамерява да финансира значителна част от бюджетния си дефицит чрез продажбата на облигации, тогава то не може да поддържа лихвените проценти ниски. Облигациите ще се купуват само ако доходът от тях е достатъчно атрактивен. Ако доходите са ниски, тогава способността за финансиране на бюджетния дефицит чрез продажба на облигации ще бъде значително намалена, независимо от степента на развитие на вътрешните капиталови пазари. При тези условия купувачите ще купуват стоки или ще се опитват да инвестират средствата си в чужбина, като по този начин стесняват способността на правителството да финансира бюджетния дефицит.

Формирането на публичен дълг се улеснява от:

1. Държавни, съставни субекти на Руската федерация и общински заеми, използвани за покриване на бюджетния дефицит.

2. Кредитни споразумения и споразумения, сключени от съставните образувания на Руската федерация и общинските власти с чужди държави, международни финансови организации и кредитни организации от името на Руската федерация.

3. Държавни гаранции и гаранции за изпълнение на задълженията на други кредитополучатели.

4. Задължения на трети лица, поети от държавата или общините.

5. Вътрешни и външни споразумения и споразумения за удължаване и преструктуриране на дългови задължения от минали години на Руската федерация или нейните съставни образувания, сключени от името на Руската федерация или нейните съставни образувания.

Също така напоследък причините за възникването на публичен дълг включват банкови проблеми, причинени от кризи и свързани с преструктурирането на публичния дълг, например, като: условия и методи за преструктуриране на дълга, делът на валутата, в която е дългът деноминирани, степента на зависимост на банките от държавата и др.

Недостатъчната капитализация на финансовите институции или, в специални случаи, неплатежоспособността на цялата банкова система, когато банките притежават значителни активи под формата на държавни дългови ценни книжа, може да бъде причинена от широкомащабно преструктуриране. В същото време държавните и политическите структури трябва да знаят, че използването на финансови ресурси за решаване на проблеми в банковия сектор е ограничено от определени условия. Едно от тези условия е да се ограничи ролята на държавата като собственик или гарант в ситуация, в която дългът вече не може да се обслужва и е необходимо неговото преструктуриране, което изисква прецизно разработване на стратегия и мерки за въздействие върху банковата система.

Методи за регулиране на държавния дълг

Основното направление в икономическата политика на Русия в момента е решаването на въпроси, свързани с управлението на държавния дълг, което се дължи на неговия растеж и необходимостта от погасяване, т.е. Намаляването на дълговете и задълженията за тяхното изплащане е основна цел при управлението на вътрешните и външните публични дългове. Това обаче е свързано с големи трудности, а именно: изборът на начини за регулиране на дълга е тесен, естеството на отношенията с кредиторите е сложно и т.н.

В момента съществуват и се използват следните методи за управление на публичния дълг:

1. Рефинансиране - предвижда изплащане на дълга (част от главницата или изцяло) и лихвата по този дълг, като се използват средства от новоотпуснати заеми.

2. Анулиране или неизпълнение означава отказ на държавата да плати дълга и лихвите по този дълг за издадени преди това заеми.

3. Преобразуването е решение, взето от държавата относно промяна в доходността на издадени преди това заеми, което е възможно, ако правителството намали размера на изплащаната лихва.

4. Новация - характеризира се със ситуация, когато кредитополучателят и заемодателят сключват споразумение за анулиране на съществуващи преди това задължения, като ги заменят с нови, определяйки други условия за изплащане на дълговете, по-лоялни към кредитополучателя.

5. Обединение - комбинация от два или повече издадени по-рано заеми, при която облигации на по-рано издадени заеми се разменят за облигации на нови заеми, въз основа на решение, взето от държавата.

6. Консолидация – характеризира се с превръщането на краткосрочните заеми в средносрочни заеми и дългосрочните, средносрочни в дългосрочни, което е доста благоприятно за бюджета на страната.

7. Отсрочване на изплащането на заем, част от заеми или всички вече издадени заеми се извършва, когато продължаващото отпускане на нови заеми не осигурява финансова дейност за страната.

По отношение на вътрешните заеми най-често използваните методи за управление на публичния дълг са преобразуване, обединение и консолидация. При външни заеми като най-ефективна се използва мярката за отсрочване на изплащането на кредита.

Анализ на динамиката на вътрешния и външния дълг на Руската федерация

Вътрешен дълг на руската федерация

Вътрешният държавен дълг се регулира от Закона за държавния дълг на Руската федерация и се обслужва от Централната банка на Руската федерация. Той е обезпечен с активи на разположение на правителството на Руската федерация и се поддържа от Централната банка на Руската федерация. Руската федерация не носи отговорност за дълговите задължения на съставните образувания на Руската федерация и общините, ако тези задължения не са гарантирани от Руската федерация.

Нека разгледаме динамиката на размера на държавния вътрешен дълг на Руската федерация за периода от 1993 до 2015 г. (Маса 1):

маса 1

Обемът на държавния вътрешен дълг на Руската федерация

Тези таблици позволяват да се проследи динамиката на размера на държавния вътрешен дълг на Руската федерация за 22 години. В същото време беше установено, че размерът на вътрешния държавен дълг през тези години има отрицателна тенденция: нарастването му се наблюдава с повече от 2000%, освен това през 2001 и 2002 г. Имаше леко, но намаление на размера на вътрешния дълг на Руската федерация.

Външен дълг на руската федерация

В продължение на двадесет и две години външният държавен дълг на Руската федерация постоянно варира. След разпадането на Съветския съюз външният дълг на Руската федерация непрекъснато нараства и достига своя максимум след финансовата криза, настъпила през 1998 г. Към този момент външният дълг на Руската федерация достигна 146,4% от БВП. В началото на 2000 г. той беше равен на 146 милиарда долара (общият държавен дълг възлизаше на 84% от БВП).

През 2004 - 2008 г., от името на президента В. В. Путин, като се вземат предвид нарастващите приходи на Русия от продажбата на нефт и газ, свързани с бързо нарастващите световни цени на тези суровини, държавният дълг рязко намаля. В резултат на дълги преговори през август 2006 г. Русия изплати предсрочно 22,5 милиарда долара дългове по заемни задължения на Парижкия клуб, след което руският държавен дълг стана равен на 53 милиарда долара, което възлиза на 9% от БВП.

Външният дълг на Русия към 1 януари 2015 г. възлиза на 599,497 млрд. долара, намалявайки за годината със 129,4 млрд. долара, или 17,8%. През четвъртото тримесечие на миналата година вътрешните кредитополучатели са изплатили почти $80 млрд. Държавният дълг (включително задълженията на Централната банка) намалява още повече - с 33,2%, до $51,9 млрд. От тази сума държавните агенции представляват $41,516 млрд., а Централната банка - 10,407 милиарда долара

Въз основа на текущия обменен курс на долара от 65 рубли. и обемът на БВП през 2014 г. е приблизително 70 трилиона рубли, общият размер на външния дълг възлиза на около 60% от БВП към 1 януари 2015 г. Държавата дължи под 5% от БВП.

Структурата на външния държавен дълг на Русия към 1 януари 2015 г. според Министерството на финансите е представена в таблица 2.

Според данните, включени в таблица 2, структурата на държавния дълг е доминирана от неизплатени дългове по външни облигационни заеми и дългове по гаранционни задължения на Руската федерация, деноминирани в чуждестранна валута.

таблица 2

Структура на публичния външен дълг (към януари 2015 г.)

Външният държавен дълг на Русия в момента, според независими данни, е най-ниският от всички европейски страни. Тази ситуация несъмнено засилва положителните прогнози за укрепване на руската икономика в света.