Финансовый менеджмент: теория и практика - Ковалев В. В

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие, 8-е издание. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 356с.

Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Г. Бело-липецкий. - М.: КНОРУС, 2014. - 448с.

Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. Курс. - 2-ое изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2013. - 656с.

Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. - М.: Омега-Л, 2014. - 768 с.

Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев: ИТЕМлтд, АДЕФ, 2013. - 652с.

Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 423 с.

Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. - С.-Петербург: Специальная литература, 2014. - 356с.

Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. - 456 с.

Лялин В.А., Воробьёв П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). - С.-Петербург: Юность, Петрополь, 2010. - 458с.

Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник - 4-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2014. - 522 с.

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент - 1: учебное пособие /Ковалев В.В. - М.: Издательский дом БИНФА, 2014. - 232с.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2014. - 768 с.

Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 440с.

Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, 2014. - 265 с.

Ткачук М.И. Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. - Минск: Экоперспектива, 2014. - 416с.

Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Инфра-М, 2013. - 523 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 178с.

Транскрипт

1 «Профессия финансового менеджера как специалиста по управлению финансами хозяйствующего субъекта становится всѐ более популярной и востребованной со стороны руководителей компаний». (Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, с.)

2 Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, с. ; 24см. - Библиогр.: с ISBN: 184,00. Книга представляет собой курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики и принципов управления финансами коммерческой организации. Изложены концептуальные основы данного раздела науки с использованием зарубежного опыта и отечественной практики. Подробно рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов, способы управления оборотными средствами, базовые концепции теории эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала. Финансовый менеджмент. Теория и практика [Текст] : Учебник (МО) / Под ред. Е.С.Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, с. ; 22см. - Библиогр.:с ISBN: 136,51. Базовый профессиональный курс управления финансами предприятия, охватывающий комплекс проблем финансового менеджмента.

3 Финансовый менеджмент [Текст] : Учебное пособие (УМО) / Под ред. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, с.; 22см. - ISBN Х: Рассматриваются основы финансового менеджмента: принципы, сущность и функции, главные элементы, информационная база (финансовая информация о деятельности предприятия, его баланс, способы оценки ликвидности), а также вопросы оценки и управления рисками. Подробно изучаются источники, в том числе заемные, и способы финансового обеспечения предприятия. Анализируются цена и структура капитала. Показано, как разрабатывать и реализовать дивидендную политику предприятия. Много внимания уделяется вопросам финансового планирования, прогнозирования и формирования инвестиционной стратегии. Финансовый менеджмент [Текст] : Учебник для вузов (УМО) / Под ред. Г.Б.Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, с. ; 20,5см. - Библиогр.:с ISBN: 134,97. Достоинством учебника является комплексное изложение основных направлений управления финансами организаций. Особое внимание уделено теоретическим основам функционирования финансов организаций и финансовым показателям, используемым в финансовом менеджменте, финансовым методом управления текущей деятельностью и инвестициями организации, управлению финансовыми рисками., ценообразованию, внутрифирменному планированию, налогообложению. Рассматриваются также внутренний аудит в организациях, взаимоотношения организаций с бюджетом и налоговыми органами. Финансы и кредит [Текст] : Учебник (МО) / Под ред.м.в. Романовского, Г.Н.Белоглазовой. - М. : Высш. образование, с. : ил; 22см. - Библиогр.: в конце каждой главы. - ISBN: 111,87. В учебнике обобщаются последние достижения в теории финансов, денежного обращения и кредита, практике реализации современной финансовой и кредитной политики в России, а также современная практика управления финансами и кредитования; особое внимание уделено валютным операциям и валютному контролю в России. Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры [Текст] : Учеб. пособие для вузов (УМО) / И. Б. Ромашова. - 2-е изд., стер. - М. : КНОРУС, с. ; 21,5см. - Библиогр.:с ISBN ISBN: 86,25. Рассматриваются основные вопросы финансового менеджмента: про управления капиталом и денежными потоками, дивидендная и зарплат политика и др. Большое внимание уделяется таким актуальным современным темам, как финансовая психология, интернет- технологии в экономике.

4 Государственные и муниципальные финансы России [Текст] : Учеб. пособие для вузов (УМО) / Л. С. Гринкевич [и др.]. - М. : КНОРУС, с. ; 21,5см. - Библиогр.:с ISBN: 147,62. В учебном пособии изложены теоретические основы государственных и муниципальных финансов Российской Федерации. Рассматриваются сущность государственных и муниципальных финансов, бюджетная система России, государственный и муниципальный кредиты, государственные внебюджетные фонды, налоговая система Российской Федерации, особенности функционирования региональных финансов, а также полномочия органов власти в сфере финансов. Учебное пособие насыщено современным финансовостатистическим материалом. Таблицы и схемы рекомендуется использовать в качестве наглядного и аналитического материала при подготовке курсовых и дипломных работ, а также рефератов при поступлении в аспирантуру. Основные разделы учебного пособия дополняются проблемной ориентацией, что позволяет усилить качество подготовки специалистов. Финансовый менеджмент [Текст] : Учебное пособие для вузов (УМО) / Под ред. Е.И.Шохина. - М. : КНОРУС, с. ; 22,5см. - Библиогр.:с ISBN: 150,00. Рассматриваются основы финансового менеджмента: принципы, сущность и функции, главные элементы, информационная база (финансовая информация о деятельности предприятия, его баланс, способы оценки ликвидности), а также вопросы оценки и управления рисками. Излагаются источники средств, в том числе заемных, и способы финансового обеспечения предприятия. Анализируются цена и структура капитала. Показано, как разрабатывать и реализовывать дивидендную политику предприятия. Много внимания уделено вопросам финансового планирования, прогнозирования и формирования инвестиционной стратегии. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия [Текст] : Учебник / Е. Ф. Тихомиров. - 2-е изд., испр. - М. : Академия, с. ; 21,5см. - Библиогр.:с ISBN: 224,55. Рассмотрен финансовый менеджмент предприятий разных форм собственности. Раскрыты важнейшие вопросы управления финансами предприятия: анализ финансового состояния движения денежных средств, управление оборотными активами, инвестирование (управление внеоборотными активами), финансирование (кратко- и долгосрочное) и капитал. Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст] : Учебник для вузов (МО) / А. С. Нешитой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Дашков и Ко, с. ; 21см. - ISBN: 173,25. В учебнике изложена современная концепция финансов, денежного обращения и кредита. Освещены финансовая система, использование финансов, особенности финансов коммерческих и некоммерческих организаций, государственные и

5 муниципальные финансы, кредитно-банковская система России, международные финансы и другие вопросы, предусмотренные государственными образовательными стандартами высшего профессионального образования по специальностям "Коммерция", "Маркетинг", "Экономика и управление на предприятии", "Финансы и кредит", "Менеджмент организации". Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст] : Учеб.пособие для вузов (МО) / Г. М. Колпакова. - 3-е изд.,перераб.и доп. - М. : Финансы и статистика, с. ; 20,5см. - Библиогр.:с ISBN: 148,50. Рассматриваются главные сегменты финансового рынка России: рынок денег, валютный рынок, рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Дана характеристика государственных и местных финансов, а также финансов коммерческих организаций, раскрыта сущность современной бюджетной и налоговой политики. В третьем издании учебного пособия нашли отражение изменения, вызванные совершенствованием бюджетного, банковского и налогового законодательства в Российской Федерации. Финансы [Текст] : Учебник / Под ред. В.Г.Князева, В.А. Слепова. - М. : Магистр, с. ; 21,5см. - Библиогр.:с ISBN: 299,86. Учебник состоит из четырех разделов, в которых последовательно рассмотрены деньги, финансовая система, финансовый рынок, международные финансы и международный финансовый рынок. Раскрыты сущность, функции, роль, участники, операции, тенденции развития каждого из этих элементов финансовой сферы. В третьем издании учебника отражена современная финансовая практика и показаны перспективы развития финансовой сферы в Российской Федерации. Оно дополнено новыми главами ("Персональные финансы", "Финансовые риски", "Общая характеристика финансового рынка", "Тенденции развития финансового рынка", "Сущность и функции международных финансов", "Международный финансовый рынок"). Учебник завершается практикумом, включающим вопросы для самопроверки, тесты, задачи, рекомендуемую литературу по каждой теме. Ларионова, И.А.. Финансовый менеджмент. Диагностика динамики финансового равновесия предприятия [Электронный ресурс] : Курс лекций / И. А. Ларионова. - М. : МИСиС, с. Рассмотрены основные модели диагностики финансового равновесия предприятия, а также методы расчета и анализа динамики чистого оборотного капитала. Режим доступа Акулов, В.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Б. Акулов. - 4-е изд. - М. : Флинта, с. - (Экономика и управление). - ISBN [Электронный ресурс]. -

6 Алексеева, О.А. Практикум по финансовому менеджменту: учебное пособие / О.А. Алексеева. - 3-е изд., испр. и доп. - М. ; Берлин: Директ-Медиа, с. : ил. - Библиогр.: с ISBN [Электронный ресурс]. - Кокин, А.С. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юнити-Дана, с. - ISBN ; То же [Электронный ресурс]. - Курочкин, В.Н. Финансовый менеджмент в отрасли образования: учебное пособие / В.Н. Курочкин. - М. ; Берлин: Директ- Медиа, с. : ил., схем., табл. - Библиогр. в кн. - ISBN ; [Электронный ресурс]. - Толкачева, Н.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.А. Толкачева, Т.И. Мельникова. - М. ; Берлин: Директ-Медиа, с. : ил., схем., табл. - Библиогр. в кн. - ISBN ; То же [Электронный ресурс]. - Пункт хранения и выдачи данных книг: ул. Маяковского, 19, Научнотехническая библиотека КГТА, ауд.125.

Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» А. С. Нешитой ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ Учебник 2-е издание, переработанное и дополненное Рекомендовано Министерством образования Российской Федерации

Государственное казенное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российская таможенная академия» Кафедра финансового менеджмента ПРОГРАММА вступительных испытаний для поступающих

Издание «Финансы, денежное обращение и кредит» содержит системно изложенный учебный материал, дающий целостное представление об устройстве финансов, о деньгах и денежном обращении, кредите и банках. В

ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА ДИПЛОМНЫХ РАБОТ ДЛЯ СТУДЕНТОВ 5 КУРСА СПЕЦИАЛЬНОСТИ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» на 2010-2011 учебный год Специализация «Финансы» 1. Пути повышения эффективности использования собственных и заёмных

МИНОБРНАУКИ РОССИИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «Ижевский государственный технический университет» ГЛАЗОВСКИЙ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ГИЭИ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Мурманский государственный гуманитарный университет» (ФГБОУ ВПО

Перечень вопросов к междисциплинарному государственному итоговому экзамену по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализация «Финансовый менеджмент» 1. Сущность и функции финансов, их роль в

1. Амортизационная политика организации (на материалах организации любой 2. Валютные операции коммерческих банков. 3. Дивидендная политика организации и основные направления ее совершенствования (на материалах

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ САМАРСКАЯ ГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ Филиал в г. Тольятти «УТВЕРЖДАЮ» Председатель УМК филиала СаГА в г. Тольятти Закомолдин

Содержание: ПРОГРАММА ВСТУПИТЕЛЬНОГО ИСПЫТАНИЯ ПО НАПРАВЛЕНИЮ ПОДГОТОВКИ 38.04.08 ФИНАНСЫ И КРЕДИТ 1. Пояснительная записка 2. Программа. Содержание разделов. 3. Рекомендуемая литература. 1 Пояснительная

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ INSTITUTE OF INTERNATIONAL ECONOMIC RELATIONS Факультет мировой экономики и международной торговли

МУНИЦИПАЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ВОЛЖСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, ПЕДАГОГИКИ И ПРАВА» «ВОЛЖСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ КОЛЛЕДЖ» РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

ПРОГРАММА ВСТУПИТЕЛЬНОГО ИСПЫТАНИЯ для поступающих на все профили основных образовательных программ магистратуры «Финансовые рынки и банки» и «Управление рисками и страхование» по направлению 080300 «Финансы

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ТЕРСКИЙ ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ "КАБАРДИНО-БАЛКАРСКИЙ ГОСУДАРСВЕННЫЙ

Фетисов, Владимир Дмитриевич. Финансы и кредит: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / В. Д. Фетисов, Т. В. Фетисова. 3-е изд., перераб. и доп. - М.:

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Сибирская Государственная Геодезическая Академия»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ЯРОСЛАВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. П.Г.ДЕМИДОВА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ УТВЕРЖДАЮ Декан экономического факультета Л.Б.ПАРФЕНОВА ПРОГРАММА

2 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ 1.1. Цели освоения дисциплины: формирование у обучающихся целостной системы теоретических знаний и практических навыков в области организации и финансирования инвестиционной

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Владимирский государственный университет» УТВЕРЖДАЮ Ректор ВлГУ Председатель приемной

Технологический институт филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Ульяновская государственная сельскохозяйственная академия имени

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ФГБОУ ВПО «ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» ФАКУЛЬТЕТ ПОДГОТОВКИ ИНЖЕНЕРНЫХ КАДРОВ КАФЕДРА «ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ» В.Ф.Галанжа Управление финансами

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ СТАВРОПОЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРОГРАММА

ФЕОДОСИЙСКАЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ВСТУПИТЕЛЬНЫХ ЭКЗАМЕНОВ НА ОБРАЗОВАТЕЛЬНО-КВАЛИФИКАЦИОННЫЙ УРОВЕНЬ «МАГИСТР» ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ 38.04.08 «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» для лиц

ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ БИБЛИОТЕКА ИСКУССТВО МЕНЕДЖМЕНТА Менеджмент - это искусство достижения целей в условиях ограниченности ресурсов Терри Гибсон «Если в команде нет человека, принимающего

Федеральное агентство по образованию Глазовский инженерно-экономический институт (филиал) государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Ижевский государственный технический

МИНОБРНАУКИ РОССИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «ВОЛОГОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» (ВоГУ) УТВЕРЖДЕНО Председателем приемной комиссии ректором

Э.А. МАРКАРЬЯН, Г.П. ГЕРАСИМЕНКО, С.Э. МАРКАРЬЯН ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся

3 Раздел 1. Цели и задачи дисциплины. Цели и задачи дисциплины. Цель учебой дисциплины сформировать у будущих студентов целостное восприятие современной финансовой системы. Наряду с реализацией общих требований,

96 97 17. Государственная собственность в РФ, еѐ роль, формы, организация управления. 18. Предмет и источники финансового права. 19. Денежная система. Понятие, основные элементы. 20. Система безналичных

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Московский государственный университет экономики, статистики и информатики Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины «Финансовый менеджмент» Содержание

Учебник включает три раздела: основы теории финансов и управления ими, публичные финансы, частнохозяйственные финансы. С нетрадиционных позиций представлена теория финансов, учитывающая глобальные процессы

Утверждаю Председатель Приемной комиссии УлГУ Б. М. Костишко 2016 г. ПРОГРАММА вступительных испытаний для поступающих на обучение по программе магистратуры по направлению 38.04.08 Финансы и кредит (уровень

Министерство транспорта РФ ФБОУ ВПО «Новосибирская государственная академия водного транспорта» структурное подразделение СПО Омское командное речное училище имени капитана Евдокимова В.И. Индекс дисциплины:

АННОТИРОВАННОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАММЫ дисциплины «Финансовый менеджмент» по направлению подготовки 080200 «Менеджмент» 1) Общая трудоемкость дисциплины составляет 6 зачетные единицы, 216 академических часа.

Аннотации примерных программ дисциплин профессионального цикла (вариативная (профильная) часть) по направлению подготовки 080100 Экономика (квалификация (степень) «бакалавр») для профиля «Финансы и кредит»

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» УТВЕРЖДАЮ

Э.А. маркарьян, Г.П. герасименко, с.э. Маркарьян экономический анализ хозяйственной деятельности Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия

ББК 65290-5я723 Г82 Грибов В. Д. Экономика организации (предприятия) : Учебник / В. Д. Грибов, В. П. Грузинов, В. А. Кузьменко. М.: КНОРУС, 2015. 408 с. (Среднее профессиональное образование). ISBN978-5-406-04318-9

Учебник написан в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта по специальности «Финансы и кредит» и охватывает основные разделы типового учебного курса «Финансы». Материал хорошо

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «ОРЛОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ И.С. ТУРГЕНЕВА» ПРОГРАММА ВСТУПИТЕЛЬНОГО ИСПЫТАНИЯ КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКЗАМЕН

Издательско-торговая корпорация «Дашков и К».. ÕÂ ËÚÓÈ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÉ ÏÐÀÊÒÈÊÓÌ Издание восьмое, переработанное и дополненное Рекомендовано Министерством образования Российской Федерации в качестве учебного

ТЕМАТИКА выпускных квалификационных работ бакалавров по направлению 080100 «Экономика», профиль подготовки: «Финансы и кредит» для студентов кафедры учетно-финансовых и статистических дисциплин очной и

Перечень вопросов к междисциплинарному государственному итоговому экзамену по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» специализация «Банковское дело» 1. Сущность и функции финансов, их роль в рыночной

2 3 1 ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ, ЕЕ МЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕССЕ 1.1 Цель преподавания дисциплины Цель преподавания дисциплины «Государственные и муниципальные финансы» обеспечить в соответствии с установленными

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Башантинский аграрный колледж им. Ф.Г. Попова (филиал) ГОУ ВПО «КАЛМЫЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ Финансы,

1 2 1.1. Цель преподавания дисциплины Целью освоения дисциплины «Оперативная финансовая работа на предприятии» является приобретение знаний в области функционирования финансовых служб предприятий и организаций,

Лапуста М. Г., Мазурина Т. Ю., Скамай Л. Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. М.: ИНФРА-М, 2007. - 575 с. - (Высшее образование). Учебник подготовлен в соответствии с государственным общеобразовательным

Рабочая программа разработана на основе Федерального государственного образовательного стандарта среднего профессионального образования, по специальности 2.02.05 «Земельно-имущественные отношения» Разработчик

1 2 1. ТРЕБОВАНИЯ К ВСТУПИТЕЛЬНОМУ ИСПЫТАНИЮ В МАГИСТРАТУРУ Вступительное испытание в магистратуру предназначено для определения практической и теоретической подготовленности поступающего к обучению в

УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА Финансы и финансовый рынок Автор-составитель: доцент кафедры банковской и финансовой экономики экономического факультета БГУ, к.э.н. Сенько А.Н. Цель и учебная задача Дисциплина «Финансы

1 специализации «Финансовый менеджмент» База производственной преддипломной практики - коммерческие и некоммерческие организации всех форм собственности, финансовые организации: банки, биржи, страховые

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Мурманский государственный гуманитарный университет» (МГГУ) РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

Вопросы к государственному междисциплинарному экзамену по специальности 080105 «Финансы и кредит» со специализацией «Финансовый менеджмент» 2013-2014 учебный год I ОБЩИЙ РАЗДЕЛ СПЕЦИАЛЬНОСТИ Бюджетная

Введение Целью учебной дисциплины «Организация деятельности коммерческого банка» является формирования у студентов теоретических знаний и практических навыков по организации деятельности коммерческих банков.

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ Ряполова Л. Н. Основу разработки финансовой политики предприятия составляет построение системы финансовых отношений. Объектом финансовых отношений

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Кемеровский государственный университет» Новокузнецкий

Экономика туризма 1 У А 465 2 У В 271 3 У Г 353 4 У Д 729 12. 17 декабря. Бюллетень новых поступлений Александрова, А. Ю. Международный туризм: учебник для студентов вузов по специальности "География"

ТЕМАТИКА РЕФЕРАТОВ 1. Формирование и использование финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов в условиях рынка. 2. Государственное регулирование финансов хозяйствующих 3. Оптимизация структуры капитала

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «САРАТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ ГАГАРИНА Ю.А.» КАФЕДРА «ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ

2. ПАСПОРТ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫ УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ Финансы, денежное обращение и кредит.. Область применения рабочей программы Рабочая программа учебной дисциплины является частью программы подготовки специалистов

Б А К А Л А В Р И А Т В.В. Янов, И.Ю. Бубнова деньги, кредит, банки Рекомендовано ФГБОУ ВПО «Государственный университет управления» в качестве учебного пособия для студентов вузов, обучающихся по направлению

Министерство образования науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Сибирская государственная геодезическая академия»

1. Цели освоения дисциплины Целью освоения дисциплины «Финансы и кредит» является получение основополагающих теоретических знаний и практических навыков в области финансовой деятельности как отдельного

Б А К А Л А В Р И А Т ФИНАНСЫ И КРЕДИТ Под редакцией профессора Т.М. Ковалёвой Рекомендовано УМО вузов России по образованию в области экономики и экономической теории в качестве учебника для студентов

ПРОГРАММА по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит» 1 1. Финансовая система. Понятие финансовой системы. Структуры финансовой системы и органы управления финансовой системой. Влияние финансовой

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА дисциплины «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» для направления «Экономика» «УТВЕРЖДАЮ» Проректор по учебной работе И.В.Щербакова Программа одобрена на заседании Ученого совета факультета экономики

1 КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЗНАНИЙ И УМЕНИЙ АБИТУРИЕНТОВ Экзамен проводится в устной форме. Экзаменационные билеты включают два вопроса. При принятии экзамена экзаменатор учитывает: наличие у абитуриента способностей

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ ВПО АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Экономический факультет Магистерская программа «Финансовая экономика» УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА Рабочая

ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ГОСУДАРСТВЕННОМУ ЭКЗАМЕНУ на 2012-2013 учебный год специальность 080105.65 Финансы и кредит специализация Финансовый менеджмент Дисциплина «Финансы организаций (предприятий)»

Название: Введение в финансовый менеджмент.

Книга представляет собой базовый курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики и принципов управления финансами коммерческой организации. Изложены концептуальные основы данного раздела науки с использованием зарубежного опыта и отечественной практики. Подробно рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов, способы управления оборотными средствами, базовые концепции теории эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала.
Предназначена для научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета, а также для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов.

Болезненный процесс трансформации централизованно планируемой (директивной) экономики и постепенная замена ее рыночными отношениями в нашей стране потребовали не только внедрения принципиально новых способов хозяйствования, но н радикального изменения системы подготовки будущих н переподготовки действующих бизнесменов, предпринимателей, менеджеров н других специалистов в сфере управления бизнесом. Появилась потребность во введении новых специальностей, по-нному стали расставляться приоритеты среди профессий, без которых ие может функционировать любая экономика независимо от форм собственности, принципов регулирования н управления бизнесом.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
Часть I. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ЛОГИКА ДИСЦИПЛИНЫ, СТРУКТУРА, СОДЕРЖАНИЕ, ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ 13
1. ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ 15
1.1. Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства 15
1.2. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды 20
1.3. Эволюция финансового менеджмента 36
1.4. Финансовые рынки 46
1.5. Принципы и система регулирования рынка ценных бумаг 50
1.6. Финансовые институты на рынке ценных бумаг 53
2. ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И НАУЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 61
2.1. Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента 61
2.2. Базовые концепции финансового менеджмента 63
2.3. Финансовые инструменты 71
2.4. Производные финансовые инструменты 84
2.5. Основные прогнозно-аналитические методы и приемы, используемые в финансовом менеджменте 103
2.6. Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе н прогнозировании 105
2.7. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем 108
Часть II. АНАЛИЗ И ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 113
3. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ХОЗДЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА 115
3.1. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации 115
3.2. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера 120
3.3. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России 125
3.4. Состав и содержание бухгалтерской отчетности 144
3.5. Эволюция бухгалтерской отчетности в России 168
4. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 177
4.1. Основные принципы и логика анализа финансово-хозяйственной деятельности 177
4.2. Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности 182
4.3. Эволюция подходов к оценке финансово-хозяйственной деятельности 199
4.4. Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации 212
4.5. Способы использования аналитических показателей 270
5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ Н МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 277
5.1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки 277
5.2. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования 281
5.3. Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности 294
5.4. Методы прогнозирования основных финансовых показателей 299
5.5. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей 308
6. КАТЕГОРИИ РИСКА И ЛЕВЕРИДЖА, ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ 311
6.1. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте 311
6.2. Метод расчета критического объема продаж 316
6.3. Оценка производственного левериджа 320
6.4. Оценка финансового левериджа 324
Часть III. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ: АКТИВЫ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 333
7. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ 335
7.1. Логика финансовых операций в рыночной экономике 335
7.2. Процентные ставки и методы их начисления 339
7.3. Понятие приведенной стоимости 356
7.4. Виды денежных потоков 358
7.5. Оценка денежного потока с неравными поступлениями 359
7.6. Оценка аннуитетов 363
7.7. Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка 373
8. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 378
8.1. Базовая модель оценки финансовых активов 378
8.2. Оценка долговых ценных бумаг 382
8.3. Оценка долевых ценных бумаг 389
8.4. Доходность финансового актива: виды и оценка 393
9. РИСК Н ДОХОДНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ 403
9.1. Концепция риска и методы его оценки 403
9.2. Риск инвестиционного портфеля 410
9.3. Принципы формирования портфеля инвестиций 420
9.4. Модель оценки доходности финансовых активов 423
9.5. Индикаторы на рынке ценных бумаг 432
10. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ 436
10.1. Разработка вариантов инвестиционных проектов 436
10.2. Критерии оценки инвестиционных проектов 441
10.3. Противоречивость критериев оценки 457
10.4. Сравнительная характеристика критериев NPVn IRR 461
10.5. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками 466
10.6. Модифицированная внутренняя норма прибыли 473
10.7. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 476
10.8. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции 481
10.9. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска 482
10.10. Специальные области применения критериев оценки инвестиционных проектов 492
10.11. Формирование бюджета капиталовложений 499
10.12. Оптимизация бюджета капиталовложений 502
11. АНАЛИЗ Н УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ 509
11.1. Политика предприятия в области оборотного капитала 509
11.2. Анализ н управление производственными запасами 518
11.3. Анализ н управление дебиторской задолженностью 524
11.4. Анализ н управление денежными средствами и их эквивалентами 530
Часть IV. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ: ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 549
12. ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ 551
12.1. Финансирование деятельности компании: основные понятия и категории 551
12.2. Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения капитала 556
12.3.Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования 574
12.4.Новые инструменты финансирования 584
12.5.Балансовые модели управления источниками финансирования 600
13. АНАЛИЗ СТОИМОСТИ Н СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА 607
13.1.Стоимость капитала: понятие и сущность 607
13.2.Стоимость основных источников капитала 611
13.3.Средневзвешенная стоимость капитала 617
13.4.Предельная стоимость капитала 624
13.5. Основы теории структуры капитала 629
13.6. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования 649
14. ПОЛИТИКА ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ 655
14.1. Дивидендная политика и возможность ее выбора 655
14.2.Факторы, определяющие дивидендную политику 661
14.3.Порядок выплаты дивидендов 665
14.4. Виды дивидендных выплат и их источники 667
14.5.Дивидендная политика и регулирование курса акций 672
Часть V. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РАЗДЕЛЫ 675
15. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ТЕМЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 677
15.1. Экономика в условиях изменяющихся цен - основные понятия и оценка 677
15.2. Финансовые решения в условиях инфляции 686
15.3. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции 691
15.4. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия 705
15.5. Международные аспекты финансового менеджмента 719
ПРИЛОЖЕНИЯ 729
1. Основные формулы 729
2. Порядковые номера дней в году 740
3. Финансовые таблицы 743
АЛФАВИТНО-ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 750
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 756

Финансовый менеджмент является составной частью общего менеджмента на предприятии и представляет собой процесс управления финансами, кругооборотом капитала, денежным оборотом в целях получения оптимальных с точки зрения данной экономической ситуации доходов.

Цель финансового менеджмента – повышение благосостояния собственника (с точки зрения неоклассических теорий). Иногда, повышение стоимости компании, финансовой устойчивости и другие. С точки зрения альтернативных направлений финансовый менеджмент рассматривается как система управленческих воздействий, нацеленных на достижение финансовой устойчивости предприятия, повышения имиджа фирмы, повышение стоимости компании или ее бизнеса. В любом случае содержание финансового менеджмента сводится к процессам управления финансовыми отношениями, возникающими в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый анализ и финансовое планирование, в рамках которых формируется финансовая стратегия предприятия;

Инвестиционная деятельность. В рамках этой сферы ведется поиск источников финансирования инвестиций, определяется объем инвестирования, выявляются эффективные направления инвестирования;

Управление источниками финансирования (всей деятельности предприятия). В рамках этой сферы осуществляется поиск источников финансирования, определяется цена этих источников, разрабатывается система непрерывности финансирования текущей деятельности и возможности обслуживания источников финансирования;

Управление непосредственно финансовой деятельностью предприятия. В рамках этой сферы обеспечивается оптимальный уровень доходности с позиции достаточности использования ресурсов и повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Финансовый менеджмент состоит из 2-х подсистем:

Управляемая (объект управления);

Управляющая (субъект управления).

Под объектом управления понимают совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота капитала, а также различных видов денежных, финансовых и кредитных отношений.

Под субъектом управления понимают совокупность управленческих воздействий, осуществляемых управленческим персоналом с помощью специальных методов, инструментов и технических средств.

Функции финансового менеджмента делятся по объекту и по субъекту:

1) по объекту:

Распределительная (из нее вытекает воспроизводственная);

Контрольная;

2) по субъекту:

Функция анализа;

Функция планирования и прогнозирования;

Функция учета и контроля;

Функция координации;

Функция регулирования;

Функция стимулирования (и мотивационная функция, применимы к трудовым ресурсам).

Финансовый механизм представляет собой совокупность методов, инструментов, рычагов, управленческого воздействия субъектов финансового менеджмента на объекты финансового менеджмента.

К методам относятся:

Налогообложение;

Кредитование;

Страхование;

Инвестирование;

Под финансовыми инструментами по международным стандартам подразумеваются контрактные права или договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого – финансовое обязательство долгового или долевого характера.

К финансовым активам относятся денежные средства, контрактное право получить от другой фирмы денежное средство либо любой другой вид финансовых ресурсов, это контрактное право обмена финансовыми инструментами с другими фирмами на потенциально выгодных условиях, это долевые ценные бумаги.

К финансовым обязательствам относятся контрактное право выплаты денежных средств или предоставление любого другого актива, финансовые обязательства обмена финансовыми инструментами.

Финансовые инструменты бывают первичными и вторичными.

Финансовые рычаги и стимулы – это штрафы, пенни, неустойки, льготы и прочее.

Финансовый механизм включает в себя нормативно-правовое регулирование управления финансами и информационно-аналитическое обеспечение.

Нормативно-правовое регулирование представлено законодательными актами, инструктивными и нормативными материалами органов исполнительной власти.

Информационно-аналитическое обеспечение представлено различными информационными программами, информационными технологиями, такими как «Консультант Плюс», «Гарант», информационно-поисковыми программами, Интернет, а также внутренней системой управленческого учета на предприятии.

3. Базовые концепции финансового менеджмента

Концепция денежного потока .

Основывается на идентификации денежного потока и оценке влияния времени на его стоимость. В силу этого временная ценность является объективно-существующей характеристикой денежных ресурсов, временная неравноценность стоимости денежных ресурсов обусловлена действием трех основных причин: 1) инфляция, 2) риск недополучения ожидаемой денежной суммы, 3) неопределенность оборачиваемости.

Инфляция приводит к обесцениванию, это вызывает естественное желание денежных вложений и стимулирует инвестиционный процесс, с другой стороны, объясняет, почему различаются имеющиеся деньги в наличии и ожидаемые к получению. Инфляция может приводить к неадекватным инвестициям (например, паническая скупка продовольственных товаров).

Риск недополучения ожидаемого дохода . Всегда есть вероятность в лучшем случае получить 0-ю доходность или потери в силу неисполнения обязательств или динамизма внешней среды.

Оборачиваемость заключается в том, что любой денежный актив должен с течением времени генерировать доход по ставке, приемлемой для владельца этих средств. Следовательно, более быстрая оборачиваемость при риске недополучения суммы может обеспечивать возрастающий доход.

Согласно этой концепции предполагается, прежде всего, идентификация денежного потока с точки зрения его продолжительности и вида; оценка факторов, определяющих величину основных элементов потока; выбор коэффициентов дисконтирования, позволяющих сопоставить элементы потока, генерируемые в разные периоды времени; оценка риска, связанного с данным потоком, его идентификацию и способ учета.

Концепция компромисса между риском и доходностью .

Получение любого дохода всегда сопряжено с риском, и взаимосвязь, обычно, прямо пропорциональная, то есть отдача на вложенный капитал тем выше, чем выше степень риска, связанного с возможным недополучением дохода.

Концепция риска и доходности позволяет финансовому менеджменту решать предельные задачи, но, чаще всего, речь идет о достижении разумного соотношения между риском и доходностью.

Основываясь на этой концепции, финансовый менеджер должен определить пути снижения, предотвращения или нейтрализации рисков и подбору соответствующих инструментов достижения баланса между риском и доходностью.

Деятельность любой компании возможна лишь при наличии источников ее формирования, которые могут различаться по своей экономической природе,

Смысл концепции цены капитала состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится компании неодинаково. Так, за банковский кредит нужно платить проценты, причем эта цена может иметь и стохастическую природу (например, облигационный займ с плавающей купонной ставкой).

Цена капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

Показатели рентабельности:

1) рентабельность продаж

2) рентабельность продукции (основной деятельности)

3) экономическая рентабельность активов = =

Двухфакторная модель Дюпона.

–коммерческая маржа;

Коэффициент оборачиваемости активов.

	1 год (базовый)	2 год (отчетный)
НРЭИ
Коммерческая маржа
Оборачиваемость активов

Проанализируем изменение экономической рентабельности активов с помощью интегрального метода:

1) найдем изменение ЭРА за счет изменения коммерческой маржи

2) найдем изменение ЭРА за счет изменение ОбА

Помимо интегрального можно использовать индексный метод.

Трехфакторная модель Дюпона.

Чистая коммерческая маржа;

Мультипликаторы.

Анализируется интегральным методом или методом цепных подстановок.

Эффект операционного (производственного) левереджа в данном примере равен 8,5%, поскольку 10-ти %-е приращение привело к 85-ти %-ому приращению прибыли, то есть на каждый процент роста выручки приходится 8,5% прироста прибыли. Эффект производственного левереджа показывает нам изменение прибыли на каждый процент выручки за счет наличия в структуре затрат условно-постоянных расходов.

Эффект операционного левереджа используется в операционном анализе для решения следующих задач:

Определения минимального уровня производства и продаж для обеспечения безубыточной деятельности;

Решение задачи планирования прибыли и ее прироста на основе рациональной ассортиментной политики;

Возможность определения окупаемости затрат в пределах запаса финансовой прочности;

Оценка эффекта операционного (производственного) левереджа и политики ценообразования.

Критический объем:

Запас финансовой прочности

Еще 2 формулы

Эффект операционного левереджи позволяет ответить на вопрос, на сколько чувствительным является суммарный маржинальный доход к изменению объема продаж и позволяет оценить величину производственного или делового риска. Этот риск обусловлен отраслевой принадлежностью предприятия, спецификой активов, спецификой продукции, спецификой контрактов. Чем больше доля условно-постоянных расходов на определенном краткосрочном периоде, тем больше производственный или деловой риск предприятия.

Методы	Преимущества	Недостатки
1. Самофинансирование	Быстрое привлечение При его использовании, финансовый риск либо снижается, либо не возрастает Снижаются налоговые потери	Ограниченный объем Зависимость от решений собственников Возникают налоговые ограничения Подверженность дивидендной политике и возникающие в связи с этим ограничения
2. Метод финансирования на основе выпуска долевых ценных бумаг:
1) закрытая подписка на акции	Бессрочность привлечения финансирования Финансовый риск может снижаться (не повышается) Возможен выпуск в электронном виде, снижающий эмиссионные издержки	Ограниченность объема финансирования
2) открытая подписка	Бессрочность привлечения Финансовый риск снижается или сохраняется Возможность привлечения большого объема ресурсов Возможны налоговые преференции Возможно привлечь ресурсы по низкой стоимости	Высокая степень возможной потери контроля над предприятием Возможно получение больших потерь при эмиссии и при реализации акций Возможно снижение величины привлекаемых ресурсов по сравнению с запланированным уровнем или объемом Возможно снижение стоимости фирмы Снижение рыночной стоимости ведет к продаже акций по меньшей стоимости
3. Долговое финансирование
1) Облигационные займы – закрытая подписка	Налоговые льготы (сумма процентов снижает налогооблагаемую прибыль) льготы расписаны в НК (например, по налогу на прибыль – гл. 25) Не утрачивается контроль за предприятием	Ограничен срок возмещения
2) Облигационные займы – открытая подписка	Контроль не утрачивается Возможно привлечение большого количества ресурсов Аналогичные 3.1) налоговые льготы Возможна низкая стоимость привлечения (существует возможность повышения стоимости привлечения)	Повышение финансового риска (рост финансового левереджа) Ограниченный объем привлечения Возможна высокая стоимость привлечения Ограничен срок возмещения Нестабильность
3) Банковское кредитование	Контроль не утрачивается Возможно привлечение большего объема ресурсов, чем при закрытой облигационной подписке Возможна низкая стоимость привлечения ресурсов (например, льготы для VIP-клиентов, крупных заемщиков, клиентов банка, долгосрочная работа с банком) Налоговые льготы (банковыские проценты принимаются на расходы до налогообложения по условиям налогового законодательства)	Рост финансового риска Срок возмещения является первоочередным и ограниченным Неудобства для предприятия в графиках погашения Возможен ограниченный объем кредитования из-за низкого рейтинга кредитоспособности или низкого качества залога
4) Лизинг (финансовая аренда)	Контроль не утрачивается Платежи относятся на расходы (полностью) Возможно использование нелинейного метода амортизации с коэффициентом 3 (возможность более быстрого списания ОС) Возможна низкая стоимость привлечения
4. Бюджетное финансирование	Срок использования не ограничен Полученные средства являются бесплатными	Нарушение в графике получения бюджетных средств Высокие трансакционные издержки получения Жесткий контроль использования бюджетных средств
5. Комбинированный	Преобладание тех или иных преимуществ или недостатков зависит от количественных параметров источников формирования структуры капитала

Если рассматривать кредиторскую задолженность как спонтанное финансирование, то комбинированный метод присутствует всегда в деятельности предприятия.

2-е изд., перераб. и доп. - М.: Тк велби, Проспект, .
2007. - 1024 с.
Книга представляет собой углубленный курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами коммерческой организации. Изложен авторский подход к структурированию и сущностному наполнению курса. Подробно охарактеризована эволюция финансового менеджмента, описана его взаимосвязь с неоклассической теорией финансов и бухгалтерским учетом, рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, приведены модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов и способы управления оборотными средствами, изложены базовые концепции теорий эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала. .
Для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета.

Финансовый менеджмент: Логика, Содержание, Понятийный аппарат и инструментарий.
Системе управления финансами фирмы: сущность и логика организации.
Концептуальные основы финансового менеджмента.
Финансовые активы, обязательства, инструменты.
Финансовые рынки и институты контекст» деятельности фирмы.
Инструментальные методы, расчеты и модели финансовом менеджменте.
Логика и техника финансовых вычислений.
Риск и его роль в управлении финансами фирмы.
Учет и финансовый менеджмент: категории, оценки

Анализ и планирование в контексте управления финансами фирмы.
Финансовая отчетность и ее анализ.
Планирование в системе управления финансами фирмы

Управление текущими денежными расчетами и потоками.
Денежный оборот и система расчетов в фирме.
Прогнозирование и управление денежными потоками

Управление доходами, Расходами, Прибылью и рентабельностью.
Доходы, расходы и прибыль фирмы.
Категории риска и левериджа, их взаимосвязь.
Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента

Финансовые решения в отношении активов фирмы.
Управление инвестиционной деятельностью фирмы.
Методы обоснования реальных инвестиций.
Управление оборотными средствами фирмы.
Методы оценки капитальных финансовых активов.
Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов

Финансовые решения в отношении источников средств фирмы.
Управление источниками финансирования деятельности фирмы.
Стоимость и структура источников финансирования.
Политика выплаты дивидендов

Финансовый менеджмент: Дополнительные разделы.
Управление финансами фирмы в нетиповых ситуациях.
Международные аспекты финансового менеджмента.
Заключение.
Список аббревиатур.
Краткий предметный указатель.
Приложения.
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы.
Алгоритмы финансовых и коммерческих вычислений.
Финансовые таблицы.
Порядковые номера дней в году.
Динамика коэффициента падения покупательной способности денежной единицы.
О методике оценки склонности к риску.
Перечень международных стандартов финансовой отчетности.
Библиография.